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Miércoles, 06 Mayo 2020 09:29

Análisis de coyuntura ganadera Abril 2020

Escrito por  Ing Agr Andrés Halle
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El año 2020 comenzó con la preocupación por la baja de las exportaciones a China. Hoy las mismas son el sustento del precio del gordo en la Argentina. Internamente el consumo interno sigue bajando, al igual que el peso de faena, mientras crece la faena de hembras. Como continúe la macro y como se achique la brecha cambiaria serán la otra pata en donde se sustente el futuro de la ganadería

 

 

Precios;

El precio de la hacienda, medido en pesos constantes, ha subido en este último año, incluso durante el primer mes de la cuarentena, pero se ha resentido en el mes de abril. Un punto que debe recalcarse es que el nivel de inflación actual es contenido a la fuerza por el gobierno. Muchos servicios están congelados, el nivel de emisión es muy importante y la brecha del tipo de cambio se va agrandando a paso acelerado. Es decir existe una olla a presión en donde el único escape que tiene es el nivel de recesión que esta existiendo, y como quedará la economía argentina después del corona virus. Lo cierto es que no se sabe cuándo será la salida de esta pandemia, y cómo, entre otras cosas, se reacomodará el precio del petróleo.

 

El consumo de carne expresado en kilos por habitante ha disminuido respecto de años anteriores de manera importante. Durante el primer trimestre de 2020 el consumo se sitúo en 49,3 kg, en igual período del año pasado fue de 51,4 kg y en 2018 fue de 58,9 kg.

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En el primer cuatrimestre de 2020 la faena de hacienda resulta ser la más importante desde 2009. El peso medio de la res del primer trimestre resulto ser el menor de los últimos 3 años.

La faena de hembras, por otra parte, sigue siendo altísima en valores relativos y absolutos. Si bien el porcentaje de hembras en la faena es algo inferior al 2019, en términos absolutos resulta ser la mayor desde 2009. Mientras que si se mide como tasa de extracción, hay que remontarse al 2010 para encontrar un valor mayor.

 

Exportaciones: El nivel de exportaciones en el primer trimestre aumentó casi un 16% respecto de igual período del año anterior, y un 210% respecto del 2015. El porcentaje de carne exportada respecto de lo producido se encuentra en valores cercanos al 24%.

Está claro que si no fuera por el nivel de exportaciones el precio de la hacienda en pie se derrumbaría, lo que muy posiblemente generaría un círculo vicioso que llevaría a un ciclo de liquidación con pocos precedentes. Basta con recordar que para marzo del 2006 había un stock de alrededor de 60 millones de cabezas y en este marzo rondará los 53 millones. En 2009 por ejemplo, existía una economía que pudo absorber el 80% de la producción de las 16 millones de cabezas (lo que representa casi 13 millones de cabezas volcadas al mercado interno), lo que representaba un consumo de casi 68 kg/habitante/año, con un precio anual promedio de 86 centavos de dólar o un equivalente a 68 $/kg moneda de abril de 2020.

La depreciación del peso, la inflación y las modificaciones en las preferencias de quien compra el ganado en pie ha hecho que se estén produciendo algunas importantes modificaciones en los precios relativos de las diferentes categorías ganaderas, respecto de su comportamiento histórico.

 

La vaca,; dicha categoría comenzó, a partir de agosto del 2018, a pagarse más de lo que históricamente se había pagado, según la relación con el novillo. Ese sobreprecio relativo sigue existiendo a pesar de la gran oferta de vacas que hay en la actualidad. Este comportamiento respecto del novillo, se puede explicar fundamentalmente por el interés proveniente de la exportación En abril la vaca se pago respecto a su relación histórica para dicho mes, con el novillo algo más de un 14%.

 

Los precios de la invernada, en cambio, estuvieron retrasados en función del comportamiento histórico con el precio del novillo, desde junio del 2018. Pero a partir de la devaluación del peso, el retraso del precio del novillo, la baja de la tasa de interés el precio de la invernada ha ido recuperando valor relativo. Durante el último abril podemos ver que el precio de la invernada está por encima de su relación histórica y después de algo más de un año y medio el precio relativo se encuentra un 10% por encima de su relación histórica.

 

Los productores deberían preguntarse si esta sobrevaloración de la invernada es sostenible en el tiempo.


Hoy el tipo de cambio oficial, al que se adquieren muchos de los insumos requeridos para producir carne, está retrasado y en dicho contexto se hace barato producir carne. Debido a la caída de las tasas de interés el negocio financiero ha dejado más lugar al negocio productivo. El ternero hoy resulta ser  para el productor un refugio de valor. En algún momento se apreciará el tipo de cambio y corregirá las anomalías actuales.

 

Por otra parte, y como veremos más adelante, el aumento en la oferta de invernada que viene de la mano del mayor stock de terneros/as podrá influir de manera negativa en el precio de la invernada, sobre todo cuando los campos empiecen a ver achicar su oferta forrajera.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

La evolución del stock y la faena de hembras

La gran cantidad de hembras faenadas durante 2019 pudo deberse a la combinación de la caída de precios reales,  el aumento de los costos de producción, y que la restricción crediticia local haya llevado a los productores ganaderos a desprenderse de más cantidad de hembras que otros años. Otro de los factores que pudo haber contribuido a la elevada faena de hembras es la buena posición relativa de los precios de la vaca, como ya se comentó.

Existen 4 importantes indicadores que explican la variación de stock, corregidos en este informe al ciclo anual calendario, es decir a diciembre de cada año, estos datos corresponden a la serie 2007-2019:

  • % de hembras en la faena; Tasa de corte 43% (R2 = 86%) vs 74
  • Tasa de extracción; Tasa de corte 23,7% (R2 = 81%) vs 79
  • Tasa de extracción de vacas; Tasa de corte 10,1% (R2 = 94%) vs 92
  • Tasa de extracción de hembras; Tasa de corte 14,2% (R2 = 96%) vs 91

 

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La tasa de corte es aquella por debajo de la cual se está en una fase de retención del ciclo ganadero, y si se está por encima en una fase de liquidación. Durante 2019 los resultados de los indicadores mencionados, serían; el porcentaje de hembras en la faena del 48,8%; el % de extracción total fue del 25,7%; el % de extracción de vacas del 11,46% y; el % de extracción de hembras del 17,4%

Utilizando cualquiera de los indicadores antes mencionados, que cómo vemos todos indicaban una caída en el stock, ninguno de ellos preveía que fuera de una magnitud tan pequeña. Esto se debe a una razón fundamental, el número de terneros por vaca que fueron informados en el último informe es sustancialmente superior (0,651) al promedio de la serie considerada, que es de 0,609.

 

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Otro factor fundamental a tener en cuenta es la diferenciación entre producción y niveles de faena. La producción de cabezas tiene en cuenta la cantidad de cabezas faenadas, la mortandad, y los nacimientos. Por ello si la producción es mayor a la faena el stock crece y viceversa.

 

Movimientos de Invernada:

Datos del año 2020 están sujetos a revisión- En diciembre del 2019 según el MAGyP se contabilizó un 1% más de terneros que en diciembre del 2018, 4% más que en 2017 y 5% más que en 2016.

El movimiento nacional de terner@s para invernada tiene un comportamiento marcadamente estacional, el pico máximo ocurre generalmente durante los meses de abril y mayo, mientras que el mínimo suele darse en noviembre.

Tal como se muestra en el gráfico, históricamente para fines de junio se mueve más del 60% del total que se moverá durante todo el año. La curva que representa esta situación es la verde.

Las curvas azul y roja muestran el porcentaje histórico promedio, de terneros y terneras que se mueven respecto del total de lo que se moverá en el año. La cantidad de terneros que se mueven, en promedio, anualmente, equivale al 75% del total informado en el stock nacional de cada diciembre previo. La cantidad de terneras movidas, en cambio es, en promedio del 52% del stock informado.

Las hembras tienen una variabilidad mayor que la de los machos, se mueven en un rango entre el 49% y 54%.  Si se compara con otros años el movimiento de ternero/as viene demorando la oferta.

 

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Del 2015 al 2019 inclusive algo más de 3,4 millones de terneras por año quedan en los establecimientos de cría, seguramente para reposición.

Del stock informado de terneros/as, hasta marzo inclusive se movió el 14%, o sea 2,02 M de cabezas, mientras que el 23% de ellas fueron destinadas a corrales de engorde (0,47 M de cabezas)

 

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Esta información nos estaría indicando que a pesar de tener un mayor stock respecto de años pasados se han movido menos terneros/as que años anteriores.

Los terneros/as destinados a los corrales han caído casi en 90 mil cabezas respecto de un año atrás, y casi 260 mil respecto de 2 años atrás.


 

Conclusiones

 

 

 

Uno de los factores más determinantes, en lo inmediato, para la renta ganadera es poder mantener el nivel de exportaciones, como pilar fundamental de los valores a recibir por kilo vivo.

 

La macro economía tiene un impacto superlativo sobre la ganadería. Por un lado en el poder de compra y por ende en los precios del gordo. El aspecto cambiario es otro de los motivos de preocupación para los ganaderos, hoy ante el desdoblamiento cambiario, existe una brecha muy grande entre los diferentes tipo de cambio y eso conlleva a tener costos bajos, pero también un desacople entre las diferentes categorías ganaderas, y su corrección puede darse de manera brusca.

 

En el proceso en el que se encuentra la ganadería es importante que de sobrar capital se lo independice del proceso de inflación local, una forma podría ser adquiriendo insumos que estén al tipo de cambio oficial, por ejemplo la compra de fertilizantes.

 

 

 

 

 

 

Ing. Agr. Andrés G. Halle

 

Fuentes


·         Dirección Provincial de Estadística y censos de la Pcia de San Luis

·         INDEC

·         www.entresurcosycorrales

·         Ganadería en Números

·         IPCVA

·         MAGyP

·         Mercado de Liniers

·         Senasa

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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