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negocios agricolas

Lunes, 25 Abril 2016 15:12

Ayuda; Crédito y efecto palanca

Escrito por  Ing Agr Andrés Halle
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Establece la viabilidad del pedido de un crédito para producir.

 

 

Todas aquellas celdas que tengan tipografía azul son modificables por el usuario. Al abrir la planilla, la misma viene cargada con un modelo base, el mismo puede ser modificado parcial o totalmente por el usuario.

La presente planilla de cálculo, estima el resultado de la actividad agrícola y la rentabilidad del capital propio, considerando los costos directos, gastos de estructura, interés del capital prestado y costo fijo del crédito.

Además de estimar el resultado de la actividad agrícola, establece la viabilidad del pedido de un crédito para producir. Para ello se debe establecer la tasa que se pagará por el préstamo en el total del período considerado.

La planilla estima el resultado final para el productor agrícola, en 3 modalidades; campo propio, aparcería o alquiler.

Para cada caso se deberán completar los correspondientes datos específicos de la producción en cuestión.

Interés pagado por el capital pedido, asumiendo que el período es del ciclo productivo.

Gastos extra que genera el otorgamiento del préstamo, expresados en pesos por ha.

El monto en pesos por ha que representa el crédito.

                                                 
La utilización del crédito puede ser una herramienta beneficiosa, que en ciertos casos permite potenciar la rentabilidad del capital propio

La rentabilidad del capital propio, va a estar directamente relacionada con la rentabilidad que se obtenga de los activos (deuda + capital propio), de la proporción de la deuda que se tenga y del interés que se pague por la misma.

Suponiendo que se tengan $100 de activo y un interés del 12% para el capital adeudado, la tabla muestra el cálculo para distintas rentabilidades de los activos y para distintas proporciones de deuda, y la rentabilidad del capital propio.

Deuda o Pasivo Capital Propio Deuda/ Activos Rentabilidad de activos (Ra)
      2% 4% 8% 12% 16% 20%
P Kp P/A Rentabilidad del capital propio (Rkp)
0 100 0% 2,0% 4,0% 8,0% 12,0% 16,0% 20,0%
10 90 10% 0,9% 3,1% 7,6% 12,0% 16,4% 20,9%
20 80 20% -0,5% 2,0% 7,0% 12,0% 17,0% 22,0%
30 70 30% -2,3% 0,6% 6,3% 12,0% 17,7% 23,4%
40 60 40% -4,7% -1,3% 5,3% 12,0% 18,7% 25,3%
50 50 50% -8,0% -4,0% 4,0% 12,0% 20,0% 28,0%
60 40 60% -13,0% -8,0% 2,0% 12,0% 22,0% 32,0%
70 30 70% -21,3% -14,7% -1,3% 12,0% 25,3% 38,7%
80 20 80% -38,0% -28,0% -8,0% 12,0% 32,0% 52,0%
90 10 90% -88,0% -68,0% -28,0% 12,0% 52,0% 92,0%

Cuando la rentabilidad obtenida por los activos supere el interés que se paga por la deuda, el tomar crédito, potencia la rentabilidad del capital propio. Se puede ver en la tabla que para una rentabilidad del 16% y una proporción de deuda del 50%, la rentabilidad del capital propio resulta ser del 20%. La misma aumenta al aumentar el porcentaje de la deuda.

Pero si se pide capital prestado, y la rentabilidad que obtenemos es menor al interés que debemos pagar, esto afectará negativamente la rentabilidad del capital propio, y éste efecto será mayor cuanto mayor sea la proporción de deuda que se tenga.

Extractado de Agricultura en Números

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